Международное агентство fitch ratings. Международные рейтинговые агентства и их рейтинги. Суверенные кредитные рейтинги

Fitch Ratings (полное наименование - Fitch Ratings Inc.) - американская корпорация, известная в основном как рейтинговое агентство. Fitch Ratings наряду со и входит в «большую тройку» международных рейтинговых агентств.

Главная задача Fitch Ratings - предоставление мировым кредитным рынкам независимых и ориентированных на перспективу оценок , аналитических исследований и данных.

Fitch Ratings имеет две штаб-квартиры – в Нью-Йорке и Лондоне, а также 51 представительство. Штат насчитывает 1 500 сотрудников. Рейтинги присвоены 3 100 финансовым институтам, 1 600 банкам, 1 400 страховым компаниям, 1 200 корпорациям, 89 государствами и 45 000 муниципальным образованиям.

История Fitch Ratings

Fitch Ratings было основано в Нью-Йоркe Джоном Ноулзом Фитчем 24 декабря 1913 г. как издательство Fitch Publishing Company.

В 1997 году произошло слияние Fitch и компании IBCA Limited (штаб-квартира в Лондоне), и владельцем Fitch стала холдинговая компания Fimalac S.A. (штаб-квартира в Париже). До апреля 2012 года Fimalac S.A. принадлежал контрольный пакет акций группы Fitch. 12 апреля 2012 года Hearst Corporation, ставшая акционером Fitch Group в марте 2006 года, увеличила свою долю в группе Fitch до 50 %.

В апреле 2000 г. Fitch приобрело компанию Duff & Phelps Credit Rating Co. (штаб-квартира в Чикаго). Позже в том же году Fitch купило компанию Thomson BankWatch.

В октябре 2006 года Fitch Ratings основало Derivative Fitch - первое специализированное рейтинговое агентство, занимающееся присвоением рейтингов на рынке кредитных деривативов, проведением аналитических исследований и предоставлением оценок для удовлетворения потребностей этого рынка.

В октябре 2011 года Fitch Group продала свою дочернюю компанию Algorithmics (производство программного обеспечения в сфере управления рисками) американской IBM за 387 млн долл. США.

Структура Fitch

В начале 2015 года в состав группы компаний Fitch входили:

  • Fitch Ratings Inc. - компания занимается присвоением корпоративных и суверенных кредитных рейтингов, оценками кредитоспособности и анализом рисков;
  • Fitch Solutions - компания, занимающаяся распространением продуктов и услуг Fitch Ratings;
  • Fitch Learning Ltd. - компания, специализирующаяся на тренингах по вопросам кредитоспособности и корпоративных финансов;
  • BMI Research - компания, специализирующаяся на экономических исследованиях в области , особенно рисков на «развивающихся рынках».

Fitch Ratings присваивает международные и национальные рейтинги, которые официально называются рейтингами дефолта эмитента.

Шкала международных рейтингов Fitch Ratings

Рейтинги инвестиционной категории

«AAA» — наивысший уровень кредитоспособности, самые низкие ожидания по . Присваивается только в случае исключительно высокой способности своевременно погашать финансовые обязательства.

«AA» — очень высокая кредитоспособность, очень низкие ожидания по кредитным рискам и очень высокая способность своевременно погашать финансовые обязательства.

«A» — высокая кредитоспособность, низкие ожидания по кредитным рискам, высокая способность своевременно погашать финансовые обязательства.

«BBB» — хорошая кредитоспособность, низкие на данный момент ожидания по кредитным рискам, адекватная способность своевременно погашать финансовые обязательства. Данный уровень рейтинга является самым низким среди рейтингов инвестиционной категории.

Рейтинги спекулятивной категории

«BB» — спекулятивный рейтинг. Рейтинг уровня «BB» означает, что существует возможность развития кредитных рисков, особенно в результате негативных экономических изменений, которые могут произойти со временем. Однако при этом компаниям могут быть доступны альтернативные ресурсы в сфере бизнеса или финансов, позволяющие им выполнить свои финансовые обязательства. , которым присвоены рейтинги данного уровня, являются инвестиционными.

«B» — в значительной степени спекулятивный рейтинг. В отношении эмитентов и ценных бумаг, обязательства по которым выполняются, рейтинги уровня «B» обозначают наличие значительных кредитных рисков, однако при этом остается ограниченная «подушка безопасности». На данный момент финансовые обязательства выполняются, но способность продолжать выплаты зависит от устойчивой и благоприятной деловой и экономической конъюнктуры.

«CCC» — обязательства по ценным бумагам выполняются, представляется реальной возможностью. Способность выполнять финансовые обязательства целиком зависит от устойчивой и благоприятной деловой или экономической конъюнктуры.

«CC» — обязательства выполняются, дефолт представляется вероятным.

«C» — обязательства выполняются, дефолт представляется неизбежным.

«RD» — данный уровень рейтинга обозначает, что эмитент не провел своевременные платежи (с учетом применимого льготного периода) по некоторой, но не всей основной части обязательств и продолжает проводить выплаты по другим видам обязательств.

Национальный рейтинг выставляется так же, но в формате «AAA(xxx)», «АА(ххx)», «А(хxx)» и т. д. Суффикс обозначает страну, в которой он присвоен. Международный рейтинг организации не может быть выше рейтинга страны. Национальный рейтинг – относительный, для него высшей шкалой оценки выступает самый надежный заемщик на местном рынке, то есть государство.

Кроме того, у Fitch существует дополнительная градация для национальных рейтингов – рейтинг «E(xxx)», который обозначает, что нет достаточной информации для присвоения. Данная категория используется, если ранее рейтинг был приостановлен ввиду отсутствия документации от эмитента, необходимой для наблюдений и поддержки данных.

И международный, и национальный рейтинги могут быть дополнены пометкой rating watch («на контроле»), а также так называемым прогнозом — возможным пересмотром в течение года-двух. Прогноз по рейтингу может быть «позитивным», «стабильным» или «негативным». Для индикации промежуточной оценки используются знаки плюс (+) или минус (-).

И Standard & Poors . Имеет две штаб-квартиры – в Нью-Йорке и Лондоне, а также 51 представительство. Штат насчитывает 1 500 сотрудников. Рейтинги присвоены 3 100 финансовым институтам, 1 600 банкам, 1 400 страховым компаниям, 1 200 корпорациям, 89 государствами и 45 000 муниципальным образованиям. Компания существует с 1912 года как издательство, а с 1924-го – как рейтинговое агентство.

Fitch Ratings присваивает международные и национальные рейтинги, которые официально называются рейтингами дефолта эмитента.

«AAA» - наивысший уровень кредитоспособности, самые низкие ожидания по кредитным рискам. Присваивается только в случае исключительно высокой способности своевременно погашать финансовые обязательства.

«AA» - очень высокая кредитоспособность, очень низкие ожидания по кредитным рискам и очень высокая способность своевременно погашать финансовые обязательства.

«A» - высокая кредитоспособность, низкие ожидания по кредитным рискам, высокая способность своевременно погашать финансовые обязательства.

«BBB» - хорошая кредитоспособность, низкие на данный момент ожидания по кредитным рискам, адекватная способность своевременно погашать финансовые обязательства. Данный уровень рейтинга является самым низким среди рейтингов инвестиционной категории.

«BB» - спекулятивный рейтинг. Рейтинг уровня «BB» означает, что существует возможность развития кредитных рисков, особенно в результате негативных экономических изменений, которые могут произойти со временем. Однако при этом компаниям могут быть доступны альтернативные ресурсы в сфере бизнеса или финансов, позволяющие им выполнить свои финансовые обязательства. Ценные бумаги , которым присвоены рейтинги данного уровня, являются инвестиционными.

«B» - в значительной степени спекулятивный рейтинг. В отношении эмитентов и ценных бумаг, обязательства по которым выполняются, рейтинги уровня «B» обозначают наличие значительных кредитных рисков, однако при этом остается ограниченная «подушка безопасности». На данный момент финансовые обязательства выполняются, но способность продолжать выплаты зависит от устойчивой и благоприятной деловой и экономической конъюнктуры.

«CCC» - обязательства по ценным бумагам выполняются, дефолт представляется реальной возможностью. Способность выполнять финансовые обязательства целиком зависит от устойчивой и благоприятной деловой или экономической конъюнктуры.

«CC» - обязательства, дефолт представляется вероятным.

«C» - обязательства выполняются, дефолт представляется неизбежным.

«RD» - данный уровень рейтинга обозначает, что эмитент не провел своевременные платежи (с учетом применимого льготного периода) по некоторой, но не всей основной части обязательств и продолжает проводить выплаты по другим видам обязательств.

2. Национальный рейтинг выставляется так же, но в формате «AAA(xxx)», «АА(ххx)», «А(хxx)» и т. д. Суффикс обозначает страну, в которой он присвоен. Международный рейтинг организации не может быть выше рейтинга страны. Национальный рейтинг – относительный, для него высшей шкалой оценки выступает самый надежный заемщик на местном рынке, то есть государство.

Кроме того, у Fitch существует дополнительная градация для национальных рейтингов – рейтинг «E(xxx)», который обозначает, что нет достаточной информации для присвоения. Данная категория используется, если ранее рейтинг был приостановлен ввиду отсутствия документации от эмитента, необходимой для наблюдений и поддержки данных.

И международный, и национальный рейтинги могут быть дополнены пометкой rating watch («на контроле»), а также так называемым прогнозом - возможным пересмотром в течение года-двух. Прогноз по рейтингу может быть «позитивным», «стабильным» или «негативным». Для индикации промежуточной оценки используются знаки плюс (+) или минус (-).

Здравствуйте, Уважаемые читатели!

Standard Poor’s составляет различные кредитные рейтинги, это и долгосрочные и краткосрочные, и по международной шкале, по национальной шкале, также формирует прогнозы.

Также, к буквенным обозначениям добавляются знаки +/-, как дополнительное значение в ту или иную сторону и буквы.

3. Прогнозы:

  • позитивный, есть перспектива повышения,
  • негативный, наоборот, существует возможность понижения рейтинга,
  • стабильный, вероятно, что прогноз не измениться не в лучшую, не в худшую сторону,
  • развивающийся, этот вид прогноза можно назвать неопределенным, так как возможно как повышение, так и понижение.

Существуют и другие виды рейтингов, которые проводятся агентством Standard Poor’s, но поскольку они менее масштабные и узконаправленные, предназначенные для внутренней оценки предприятий, например, для оценки корпоративного управления, то о них уже рассказывать не буду, а то пост получиться больше напоминающим справочный.
Публичная компания
Отрасль Финансовые услуги
Основание
1914 (103 года назад)
Основатель Джон Ноулз Фитч
Главное управление Нью-Йорк, Нью-Йорк (штат)
США, Лондон, Англия, Великобритания

Ключевые

Пол Тейлор
Президент и главный исполнительный директор
Доходы 732,5 $ млн
(2011)
Владелецы Hearst Corporation (80%)
Fimalac SA (20%)

Количество работников

2000 чел.(Приблизительно)
Веб-сайт fitchratings .com

Рейтинговое агентство Фитч

Fitch Ratings Inc. входит в "большую тройку" рейтинговых агентств наряду с двумя другими агентствами - Moody"s и Standard&Poor"s. Это одна из трех национально признанных статистических рейтинговых организаций (НПСРО), определенных Комиссией по ценным бумагам и биржам (США) в 1975 году.

Штаб-квартиры Fitch Ratings расположены в Нью-Йорке, США, и Лондоне, Великобритания. В результате приобретения дополнительных 30% акций международного рейтингового агентства Fitch Group, с 12 декабря 2014 г. Hearst Corporation владеет 80% капитала компании. Сделка была оценена в 1,965 млрд долл. США. Предыдущая доля акционерного участия Hearst составляла 50% после того, как была увеличена доля при первоначальной сделке 2006 года.

Оставшиеся 20% акций Fitch принадлежат Fimalac SA. Кроме того, в текущем cоставе совета директоров Fimalac владеет 50% голосов до 2020 года Fitch Ratings и Fitch Solutions являются частью Fitch Group.

Фирма была основана Джоном Ноулзом Фитчем 24 декабря 1914 года в Нью-Йорке как издательство Fitch Publishing Company. В декабре 1997 года она объединилась с лондонской IBCA Limited. В апреле 2000 года Fitch приобрела чикагскую фирму Duff & Phelps Credit Rating Co., а позже в декабре - компанию Thomson Financial Bankwatch.

Хотя агентство и выросло в результате слияний, Fitch Ratings является наименьшим рейтинговым агентством из "большой тройки" НПСРО, с более ограниченной долей рынка по сравнению с S&P и Moody"s. Тем не менее, Fitch часто занимает решающую позицию в ситуациях, когда два другие агентства имеют похожие, но не равнозначные в своих масштабах рейтинги.

В сентябре 2011 года Fitch Group объявила о продаже дочерней компании Algorithmics (разработка программного обеспечения в сфере управления риском) компании IBM за 387 млн долл. США. Сделка была закрыта 21 октября 2011 года.

Долгосрочные кредитные рейтинги Фитч

Долгосрочные кредитные рейтинги Fitch Ratings присваиваются по алфавитной шкале от "AAA" до "D". Впервые эта шкала была представлена в 1924 году, а затем принята и лицензирована рейтинговым агенством S&P. (Moody"s также использует аналогичную шкалу, но названия категорий отличаются.) Как и S&P, Fitch также использует промежуточные +/- модификаторы для каждой категории между АА и ССС (например, АА+, AA, AA-, А+, А, А-, ВВВ+, ВВВ, ВВВ- и т.д.).

  • ААА : наивысший уровень кредитоспособности, лучшие компании, надежные и стабильные
  • AA : качественные компании, немного более высокий риск по сравнению с AAA
  • ВВВ : компании среднего класса, кредитоспособность которых является удовлетворительной в данный момент
  • BB : компании более зависимы от изменений в экономике
  • B : финансовое положение компаний подвержено заметным колебаниям
  • CCC : в настоящее время компании уязвимы и зависимы от благоприятных экономических условий для выполнения своих обязательств
  • CC : очень спекулятивные облигации с высокой степенью риска
  • C : крайне уязвимые компании, возможно, в процессе банкротства или с наличием просроченной задолженности, но которые по-прежнему продолжают погашать свои обязательства
  • D : компании, не выполнившие свои обязательства, и по мнению Fitch, дефолт будет обьявлен по большинству или всех их обязательствам
  • NR : публичный рейтинг отсутствует

Краткосрочные кредитные рейтинги Фитч

  • F1 +: наивысший рейтинг кредитоспособности, который свидетельствует об исключительно сильной способности должника своевременно выполнять свои финансовые обязательства
  • F1 : высокий рейтинг, указывает на сильную способность должника своевременно выполнять свои финансовые обязательства
  • F2 : хороший рейтинг, указывает на удовлетворительную способность должника выполнять свои финансовые обязательства
  • F3 : справедливый рейтинг, который указывает на достаточную способность должника выполнять свои финансовые обязательства, при этом неблагоприятные условия в краткосрочном периоде могут негативно повлиять на эту способность
  • B : спекулятивный рейтинг. Указывает на минимальную способность должника выполнять свои обязательства, а также его уязвимость перед негативными изменениями финансовой и экономическиой коньюктуры в красткосрочном периоде.
  • C : вероятность дефолта высока, а выполнение должником своих финансовых обязательств напрямую зависит от устойчивой и благоприятной деловой и экономической конъюнктуры
  • D : должник находится в состоянии дефолта ввиду невыполнения своих финансовых обязательств.

Компания Fitch Solutions

Созданная в 2008 году, Fitch Solutions предлагает широкий спектр продуктов с фиксированным доходом, а также профессиональных услуг в области развития для финансовых специалистов. Кроме того, фирма занимается распространением кредитных рейтингов Fitch Ratings, научно-исследовательских и финансовых данных, аналитических инструментов через различные платформы.

Критика прогнозов Фитч

Рейтинговые агентства, такие как Fitch Ratings, были подвергнуты критике вследствие крупных потерь на рынке обеспеченных долговых обязательств (CDO), несмотря на присвоенные им высшие рейтинги. Например, потери по долговым обязательствам (CDO), выпущенным Credit Suisse Group и обеспеченным на сумму 340,7 млн долл. США, достигли примерно 125 млн долл. США, несмотря на рейтинг ААА от Fitch. Тем не менее, в отличие от других рейтинговых агентств, Fitch в своем докризисном докладе предупреждал рынок об опасностях, связанных с долговыми обязательствами с постоянной долей (CPDO).

 

Возможно, будет полезно почитать: